一、格力电器股票分析,格力电器公司怎么样?
格力电器,曾经无可争议的核心资产,从没有像这两年一样饱受争议,以至于格力在这两年来有着很高的学习价值——记住我说的是学习的价值,现在我研究格力不是为了投资,而是为了反思和复盘。格力到底掉入价值陷阱没有?格力到底值多少钱?格力的护城河是什么?受到侵蚀了吗?这两年的格力能给我们带来很多启发,虽然一直到现在,还是各派人士各执一词。
1,复盘第一次估值,用传统的现金流贴现法
我对格力的第一次正式估值是2021年7月(详见我的文章《修正后的格力电器估值(2021年7月估值)》,此前我算出来的格力的内含股价是51-53元,彼时股价是51.86元,我谓之“公允”。
后来我对模型做了修正,下调了盈利预测,合理价格差不多是45-48元:
不管怎么修正,数量级没有太大变化,合理的PE大约12倍左右。注意表格右上角,12.5%的贴现率,并假设格力未来永续“衰退”-1.5%,股价都值44块钱。彼时如果考虑20%的安全边际,则建仓价35元。
为了观察格力的情况,我在雪球做了个虚拟盘,40块钱建的仓(毕竟彼时算出来最差也值44),不过着实有点打脸。这是个虚拟盘,建仓的目的就是为了观察和验证,然而鉴于格力的不确定性,事实上我并没有实际建仓。
2,复盘第二次估值,0增长假设
2021年底,整整1年前,我又写了《格力电器的全新估值方法(附估值计算结果)》,该方法源自格林沃尔德写的《价值投资》一书,将价值区分为3类。
具体不再赘述,可以点击上面看我之前的文章。总之结果就是,算出来的格力的盈利能力价值(EPV)=52元,如果再保守一点,以2020年的数据,格力最差的年份来算,也值30元。彼时,格力股价约38元。
3,最保守的估值:重置成本价值
然而我发出这篇文章之后,依然有人跳出来逼逼,什么格力不行了,格力衰退了,你假设格力0增长,想过负增长没有?从长期来看,空调保持存量还是大概率的,现有的空调要更换,未来市场大概率保持稳态,你从长期来说做一个0增长假设是可以的(记住我一直强调长期)。但我也承认,空调市场向上空间不大,向下的概率不小,且格力的护城河之一——经销体系——也在互联网时代遭到弱化。
那么格力的价值底限到底在哪里?格力会破产吗?大概率不会,所以用清算价值来算是不合理的,可以用重置成本价值,也就是如果竞争对手要再造一个格力,他要花多少钱?
此时的估值不再考虑格力的现金流创造能力,而是纯粹基于资产负债表,评估其资产的重置成本价值。我依然坚持一个大前提:格力的盈利能力价值肯定还在,只是可能在弱化,即下图2的部分还在,只是变多变少的问题。重置成本价值是其底限,是下图1的部分,如果我算出1的部分,那么格力的盈利能力不管强弱,只要还在,那么迟早能够实现价值回归。
(1)流动资产部分
以下都基于2022三季报的资产负债表。
比较难以调整的是存货,2021年存货周转天数89天,而美的大概是52天,也就是格力多备了42%的存货,一家新开张的公司如果备了这么多货,估计其中的42%要“清仓大甩卖”才能卖掉。所以405.47亿元的存货里,有58%(235.17亿元)按原值计算,再考虑5%的跌价,算作223.41亿元;剩下多余的存货,半价清仓应该还是有人会要的,所以打半价只剩85.15亿元。综上,存货的重置成本合计为308.56亿元。
对流动资产的调整不是非常重要,毕竟都是流动资产,过不了多久,账面价值和重置成本之间的差距就会弥合。关键在于非流动资产的测算。
(2)非流动资产
其他权益工具投资:2021年报披露的明细如下,2022Q3明细未知。假设还持有闻泰、三安,那么2022年9月30日至今,这两家公司的股价是微涨的。但是不知道Q3的明细,这部分就保持原样了。
同理也适用于投资性房地产和长期股权投资,这两个科目实际价值大于账面价值的可能性很大,但占比不高且缺乏明细数据,因此姑且都以账面价值来计算。
固定资产和在建工程:空调的生产比较标准化,设备等并不难获得,所以我假设一家新公司可以用7折的成本买到质量差不多的二手设备。
无形资产:主要是土地使用权、专利权等,假设专利这些都是虚的,但土地使用权是必须花钱的,毕竟土地是国家财产,任何公司都要为此付出成本,你无法0成本获得。所以我只保留了2021年的土地使用权价值94.28亿元,其他都视为0。至于其他的“无形的资产”如商誉、使用权资产等,都视为0。
递延所得税资产:按8%贴现率计算现值。
(3)调整后的净资产
假设负债一个子儿都跑不掉,都要如实归还,那么调整后的净资产为653.3亿元(归母),低于账面价值957.13亿元。
那么,一家新公司只要有653.3亿元,就能再造一家格力了吗?当然不是。格力有常年积累的品牌以及经销商渠道,这是格力的竞争优势所在。如果只是一家卖大路货的公司,也没必要让我花时间写文章。
品牌的打造和经销商关系的建设,表现在持续不断的销售费用的投入上。最近5年,格力的平均销售费用是156.99亿元。鉴于在成熟市场建设品牌、渠道需要花更多成本,因此没有个5年时间,没有每年180亿元的投入,恐怕搞不定,因此180*5=900亿元,即没有反映在资产负债表上的特许经营权成本。
这么算来,格力的重置成本价值=653.3+900=1553.3亿元,对应每股价值27.58元。即是说,再差再差的情况下,目前格力(凑个整)28元就是底。市场的表现也确实如此。
此前也算过盈利能力价值,以数据很差的2020年为基准来计算,格力的盈利能力价值约30元,也就是28-30元应该就是格力的底部了。
4,一点复盘和教训
当前市场对于格力的估值(32元),正好接近其重置成本价值(28-30元),这让我惊叹市场的精妙。大多数情况下,市场总是有效的,投资者一定要敬畏市场,在自己的认知与市场出现偏差时,要先想想是不是自己错了。
从一定程度来说,“烟蒂股”比其他公司要更难分析,因为一不小心就掉入价值陷阱。用DCF测算格力,肯定会掉入价值陷阱,12倍的格力并不便宜,现在是6-7倍,从盈利能力价值(EPV)和重置成本法来看,或许市场真的认为,格力就是6-7倍的价值。
定性和定量分析,应该互相结合和互相验证,如果定性地判断空调行业已经饱和,2017年以后即进入衰退期,那么简单地以DCF模型,拍脑袋假设一个成长率,就是错误的。如果能看出格力的竞争优势可能被弱化,格力过度依赖经销商体系,从而在电商、新零售上表现不佳,那么即使计算EPV,也要以保守的态度去做,甚至给予安全边际。
我在测算腾讯的时候(《估值实操:200元的腾讯,到底低估了吗?》),我知道腾讯肯定还能成长,新产品、新业务总能给我们惊喜,我只是不知道腾讯能涨多少,无法预测,于是给予0增长假设,一旦腾讯增长,那么增长的部分就是我的安全边际,是惊喜,果然,腾讯这个月来给我非常多的惊喜,今年过年关果然还得靠Pony。
然而格力则是,成长带来的惊喜是不那么肯定的,大家都在担心它会衰退,此时还指望0增长带来bonus,就不对了。我用2020年的数据保守估算格力的EPV是30元,基本符合市场预期,但这也反过来说明:市场认为格力接下来就这样了。
如果你不信任格力,在重置成本之外还要再考虑安全边际,假设打8折,可能最好还是等到25元左右再说,这意味着1.5倍的PB。如果你觉得格力没那么差,EPV是存在的,重置成本价值就是底部,那么28-30元也可考虑,当市场承认格力的EPV,涨到我之前说的45-50元的时候,这个差额则是你的安全边际。
那么,格力还会不会涨呢?不知道,这也是“烟蒂股”的问题,巴菲特也说你只能知道当下是便宜的,至于什么时候涨,交给时间。格力的分红是很大的,即使28的底永远不涨,但如果拿住,每年除权除息都能把成本摊下去,至于这笔投资是否划算,就见仁见智了。
二、格力电器股票分红?
格力电器今天是除权除息日,10转10派30,收盘跌停,虽然近期比较抗跌,但今天跌停后,可能要一段时间的修复,能不能有填权行情,还要看大势怎么走。不过该股业绩优良,大盘企稳后相信会有好的表现。
三、格力智能家居系统
格力智能家居系统: 未来智能家居的引领者
随着科技的不断发展,智能家居系统正逐渐走向日常生活的方方面面。在这个数字化的时代,人们对智能化生活的需求日益增长,格力智能家居系统应运而生,成为未来智能家居的引领者。
格力智能家居系统的核心功能
格力智能家居系统不仅仅是一套简单的家居智能化设备,更是一个智能化生活方式的全方位解决方案。其核心功能包括:
- 智能空调控制:通过手机App远程控制空调温度和风速,实现智能节能。
- 安防监控系统:24小时监控家庭安全,实时报警提醒,保障家人安全。
- 智能照明系统:智能感应调光,根据环境光线实现智能亮度调节。
- 智能家电连接:连接家中各种智能家电,实现智能化控制和管理。
优势分析
格力智能家居系统相较于其他智能家居产品,具有以下优势:
- 稳定可靠:格力作为行业领军企业,产品品质有保障,系统稳定可靠。
- 品牌影响力:格力品牌在国内外有着极高的知名度和美誉度,受到消费者青睐。
- 全方位解决方案:格力智能家居系统提供的不仅仅是单一产品,更是一整套解决方案,满足用户多样化需求。
- 用户体验:格力注重用户体验设计,操作简单便捷,符合用户使用习惯。
未来发展趋势
随着人工智能技术的不断成熟和应用,格力智能家居系统未来的发展趋势将更加多样化和智能化。未来,我们或许可以看到:
- 人工智能助手:格力智能家居系统将逐渐融入人工智能,实现更智能更贴心的家居服务。
- 生活场景智能化:系统将根据用户的生活习惯和场景,自动化设定家居环境。
- 更广泛的智能连接:格力系统将与更多智能设备进行连接,实现更全面的智能化服务。
结语
格力智能家居系统作为未来智能家居的引领者,不断创新技术,提升用户体验,为用户带来更加智能化便捷的生活方式。未来的智能家居领域,格力将持续发挥其优势,引领行业发展的潮流。
四、格力空调智能家居怎么用?
格力空调智能家居需要打开wifi无线网络连接
五、格力空调智能家居如何连接?
格力空调智能家居可以通过格力智能家居APP进行连接,首先需要将空调连接到家庭无线局域网中,然后在APP中添加空调设备,输入空调设备的WiFi密码,完成连接。
连接成功之后可以通过APP远程控制空调开关、温度、风速等各项功能,实现智能化的使用体验。同时,格力空调还支持语音控制、定时功能、节能模式等智能化操作,让用户更加方便、舒适地使用空调。
六、格力电器股票历史行情?
还是不错的,发展比较稳,呈现出一路上涨的趋势,内部可能会有管理上调整,但是没有跌多少,建议少玩娱乐为主,小编比较看好格力。
七、美的智能家居和格力智能家居
美的智能家居与格力智能家居的对比与分析
在当今智能科技不断发展的时代,智能家居成为了越来越多家庭追求的生活方式。美的智能家居和格力智能家居作为两大知名品牌,备受消费者关注。在本文中,将对这两个智能家居品牌进行对比与分析,帮助读者更好地了解它们的特点和优势。
1. 技术创新与智能化程度
美的智能家居:美的智能家居致力于技术创新和智能化产品的研发,推出了一系列智能家居设备,涵盖空调、冰箱、洗衣机等多个领域。其产品智能化程度高,能够通过手机App实现远程控制和智能联动。
格力智能家居:格力智能家居在技术创新方面也有一定实力,其产品覆盖空调、净水器等领域,智能化程度逐渐提升。用户可以通过语音助手或App实现智能控制,提升家居生活的便捷性和舒适度。
2. 产品种类与品质
美的智能家居:美的智能家居产品种类繁多,从厨房到卧室,几乎每个角落都有相应的智能设备。品质方面,美的一直以来都保持着较高的质量标准,深受消费者信赖。
格力智能家居:格力智能家居产品线也在不断扩展,覆盖了空调、热水器等领域。格力作为知名品牌,产品品质有保障,给用户带来更多的选择和信赖。
3. 智能化体验与用户需求
美的智能家居:美的智能家居注重用户体验,产品设计简洁大方,操作便捷易懂。用户可以根据个人需求定制智能化方案,实现智能家居的个性化布局。
格力智能家居:格力智能家居也在不断优化智能化体验,在产品功能和用户界面方面做出改进。用户需求是格力产品设计的重要考量,努力为用户提供更加智能、安全、舒适的家居环境。
4. 售后服务与品牌口碑
美的智能家居:美的智能家居在售后服务方面表现出色,建立了完善的售后体系,为用户提供及时、周到的服务保障。其品牌口碑在市场中较为稳固,备受好评。
格力智能家居:格力智能家居也注重售后服务,不断提升服务水平,为用户解决使用中遇到的问题。格力品牌口碑一直较好,消费者对其产品和服务有较高认可度。
5. 智能家居发展趋势与展望
随着科技的不断进步和人们对智能化生活的追求,智能家居行业呈现出蓬勃发展的态势。未来,美的智能家居和格力智能家居将继续深耕技术研发,不断推出更智能、更便捷的产品,满足用户多样化的需求。
总的来说,美的智能家居和格力智能家居作为两大智能家居品牌,在技术创新、产品品质、智能化体验等方面都有着自己的优势和特点。消费者在选购智能家居产品时,可以根据自身需求和偏好,结合本文提供的对比分析,选择适合自己的智能家居产品,享受智能化生活带来的便捷与舒适。
八、如何购买格力电器股票?格力电器股票购买攻略
了解格力电器
购买股票之前,首先需要了解公司的基本情况。格力电器是中国知名的家电制造企业,总部位于广东。公司主要以生产空调、冰箱、洗衣机等家电产品而闻名,并且在国内外市场拥有广泛的销售渠道。
选择证券账户
股票交易需要通过证券账户进行,投资者需要选择一家信誉良好的证券公司开立证券账户,并确保账户内有足够的资金进行交易。在选择证券公司时,可以考虑佣金费用、交易平台的稳定性以及公司的口碑等因素。
学习股票知识
对于股票投资新手来说,有一定的股票基础知识是非常必要的。投资者可以学习股票交易的基本规则、分析股票走势的方法以及风险管理的策略等内容,以提高购买股票的技能和认知水平。
选择购买渠道
格力电器的股票可以通过证券交易所、证券公司的在线交易平台或者手机APP进行购买。投资者可以根据自己的偏好和实际情况选择合适的购买渠道,并关注实时的股票行情来进行操作。
交易操作
在选择好购买渠道之后,投资者可以通过证券账户输入格力电器股票的代码,选择买入数量和价格,然后下单购买。在交易时需要留意市场的风险,并根据自己的风险承受能力进行操作。
及时跟踪投资
完成购买之后,并不意味着投资的任务就结束了。投资者需要及时关注格力电器公司的业绩报告、行业动态以及公司公告等信息,以做出相应的投资决策。
股票投资是一个复杂的过程,需要投资者具备一定的金融知识和风险意识。在购买格力电器股票之前,建议投资者充分了解相关知识,并谨慎决策。希望本篇文章对您购买格力电器股票提供了一些帮助。
九、格力地产怎么样这个股票?
该股在行业内排名中等,短期处于上升期,中期处于上升趋势,但整体风险性较高,可以入,但要注意持续关注。
其实最近有很多热门板块,比如中药,地摊经济,5g概念,通信行业这些。你都可以了解了解。
你可以关注一下投机总奸,财联社,天风研究,券商中国,超级鹰眼这些公众号,了解一下最新最热的强势股
十、真我智能家居怎么连格力空调?
1,先要有“遥控器”这个软件,可以从软件商店里直接下载。
2,打开遥控器软件。
3,点击下面的“添加遥控器”按钮,弹出常用家用电器设备窗口
也可直接点击下面的“网络搜素”进行更精确的搜素。输入设备品牌或则型号。
4,选择的“空调”这个设备。
5,根据拼音查找,找到要找的设备。
6,设备正确响应后,点击“确定”按钮。
7,可以根据需要,调节风力,模式,左右滑动调节温度。
8,点击右上角的“关闭”按钮即可关闭设备。